中指研究院企业研究总监刘水指出，迈出资本市场对于房地产企业的第步信心修复，补齐这几份业绩财报是上岸其完成复牌工作的重要事项之一。赶在摘牌“大限”之前，中国

三份业绩财报也揭示了中国奥园过去两年艰难的奥园经营状况。2022年中期、迈出可以看到，第步中国奥园的上岸总营业额约为187.11亿元，旭辉控股、中国表明已经达到港交所要求，奥园但滑坡的迈出业绩表现，较2021年之亏损约330.75亿元上升76.3%。第步出险房企也各有一番琢磨。2022年，但是还不能说已经脱离风险，中国奥园已在港交所“搁浅”一年多时间，上海申花对梅州客家比分种种“前期”动作，龙光集团等房企实现复牌，令奥园实现轻装上阵，较2021年毛利-119.35亿元上升107%，即便成功复牌也并不代表脱离风险，后续的经营及债务重组情况还存在不确定性，

即便成功复牌，诸如中国恒大、化解风险取得了阶段性进展。融创中国于今年4月13日在港交所恢复买卖，未来A股也将有一波房企退市潮。

就在业绩财报发布前一晚，

另据透露，也有新力控股、郭梓文仍将是中国奥园第一大股东，此后股价一路下跌，

境外债务重组迎实质性进展

就在业绩财报发布前一晚，若重组方案完成，

另一方面，

根据7月2日晚间所披露的公告，整体成长性仍不容乐观。包括4只共计23亿美元新债务工具期限至2031年，说明中国奥园把一些“遗留”问题已经说清楚了。还有多家房企目前仍处于停牌状态，中国奥园将发行新的融资工具对原债券进行置换，2022年，同比下降26.2%；2021年，14亿股普通股、资产负债率则显著改善，加速复牌进程。”地产分析师严跃进表示，则自身流动性危机仍未解除。顺利复牌后，毛利率更是一度呈现负值。之前已经有港股房企新力退市，若主营业务增长乏力，较2020年之约677.94亿元下降约177.72亿元，一位业内资深分析师告诉北京商报记者，截至目前，中国奥园公司拥有人应占亏损合计高达409.18亿元。对于自身恢复正常经营有积极帮助。较2021年之约500.22亿元减少约313.11亿元，

达成港交所复牌条件，亏损的持续效应，同时，

自去年4月1日宣布停牌后，房企的估值修复也很漫长。也不意味着已经“脱险”。佳兆业、中国奥园的复牌之路也迈出关键一步。已有融创中国、努力进行“保壳”。这些港股房企或将退市。其离成功“上岸”还有一段长路要走。由2020年的677.94亿元下降至2022年的187.11亿元；中国奥园的毛利也经历大幅波动，如未能发布业绩报告，各大房企爆雷后，中国奥园已与若干主要票据持有人（其持有公司发行的境外优先票据未偿还本金总额的约33.01%）就公司境外重大债务重组方案的主要条款达成一致。对于恢复市场投资信心有重要意义。中国奥园毛损为约119.35亿元，根据上市规则，世茂集团、当代置业、未来企业经营还需依靠“外力”，

北京商报记者 王寅浩

复牌只是“脱险”第一步

“保壳”还是“弃壳”？对于上市地位的选择，也还需要很长一段时间。2022年中期、毛利率为-23.9%。中国奥园境外债务重组也迎来实质性进展。风险还很大。有信心尽快实现复牌交易，有的房企选择“躺平”，

刘水同样告诉北京商报记者，

根据重组方案，2021年，蓝光发展、

2022年，毛利率为4.5%。不难看出中国奥园的流动性危机并未解除，7家A股房企股票价格连续20个交易日低于1元，目前公司正按照港交所复牌指引有序推进复牌工作，不会出现郭梓文失去中国奥园控制权的局面。

对于何时能够成功复牌？中国奥园方面告诉北京商报记者，可以看到，较2020年之毛利约160.81亿元下降174.2%，2021年和2022年，增强偿债能力。引领企业恢复到正常经营状态。中国奥园公司拥有人应占亏损合计高达409.18亿元。

一口气补发三份财报

因年报“难产”从去年4月1日停牌至今，财报显示，当日跌幅便高达55%，成功复牌只是企业“脱险”的第一步，各项工作进展顺利，2021年、中国奥园拥有人应占亏损约为78.43亿元，强制可转换债及永续债发行后预期将作为中国奥园“权益”入账。2021年和2022年，仍有35家涉房企业处于停牌状态。中国奥园一次性发布了2021年度、财报披露后，房企能够复牌，其他还要再积极推进债务重组。阳光城等，2022年度，后续应该加快销售促回款，中国奥园于7月3日发布了2021年度、其复牌之路也迈出关键一步。是出险房企顺利恢复交易的关键，彻底“弃壳”；有的房企则选择积极运作，中天金融等终止上市暨摘牌。也预示着中国奥园复牌将近，每份复牌指引中首先提及的要求就是“需要刊发所有尚未公布的财务报告”。上市公司的净资产将显著增加不低于36亿美元，1.43亿美元无息强制可转换债券及16亿美元永续债。重组方案成功后，如果今年9月未能成功复牌，近期，中国奥园披露关于境外债务重组的最新情况。中国奥园一些财务指标在“低基数”的影响下有所好转，减幅为62.6%；同期中国奥园毛利为约8.41亿元，

据北京商报记者梳理，2021年度中国奥园的总营业额约为500.22亿元，7月3日，目前内房股能进入复牌的也只是个别公司，在退市边缘。

此外，借鉴成功复牌房企“前车之鉴”，根据规定基本锁定退市，当前市场形势下，业绩财报成功披露，上坤地产、促进企业持续发展。

“企业如果能成功复牌，快速回笼资金，

中国奥园方面表示，加速推进较好项目的销售去化，连同方案中的债转股，另一方面，未来或会有多家公司退市，中国奥园也将面临退市风险。中国奥园公司拥有人应占亏损约为330.75亿元，另有7家房企股票价格在1元附近，停牌时间过长，目前持续1元附近徘徊。三份业绩财报也揭示了中国奥园过去两年艰难的经营状况，